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M6米乐:原油技术分析美国主动大规模抛储原油基

作者:M6米乐发布时间:2022-09-26 11:52

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M6米乐:原油技术分析美国主动大规模抛储原油基本面震荡向下

近期,地缘政治因素加剧了国际油价的波动。此前,布伦特原油期货在每桶95至100美元的位置受到强力支撑,但3月31日,美国突然宣布史上最大战略石油储备部署计划,导致原油预期逆转石油基本面。在基本面结构和预期宽松的情况下,布伦特原油95~100美元/桶的强劲支撑位随时可能被打破,国际油价在基本面变化的背景下,可能会从此前预期的收敛三角走势发生变化。中国石油期货市场,进入震荡下行的走势。

M6米乐美国积极倾销大规模储备

此次大规模倾销美国储备是美国在多次呼吁欧佩克+增产失败后做出的自愿选择。目前,美国打压油价的主要措施有两个,一是倾销储备,二是增加页岩油产量。白宫预计今年美国原油产量将增加 100 万桶/日,明年将增加 70 万桶/日。但由于页岩油生产商较多,生产商生产积极性不高,增产可能集中在下半年。那么,在自身原油产量大规模增加之前的时期中国石油期货市场,倾销储备是美国打压国际油价的一种过渡性手段。除了美国' 自己100万桶/天的倾销储备,盟国也可能加入倾销储备中国石油期货市场,所以最终倾销的储备将超过100万桶/天。为了刺激页岩油生产商的生产,美国政府还计划通过要求石油公司为多年未使用的油井付费,调动页岩油生产商的生产积极性。此外,从更长远的角度来看,拜登政府将鼓励清洁能源的使用和转型,并将提供一些资金帮助向清洁能源转型。美国政府还计划通过要求石油公司为多年未使用的油井付费,调动页岩油生产商的生产积极性。此外,从更长远的角度来看,拜登政府将鼓励清洁能源的使用和转型,并将提供一些资金帮助向清洁能源转型。美国政府还计划通过要求石油公司为多年未使用的油井付费,调动页岩油生产商的生产积极性。此外,从更长远的角度来看,拜登政府将鼓励清洁能源的使用和转型,并将提供一些资金帮助向清洁能源转型。

按照美国政府的口径,未来6个月每天从战略石油储备中释放100万桶石油,总计1.8亿桶石油。目前,美国拥有5.68亿桶的战略储备。如果每天抛100万桶,可以连续抛568天。当然,不可能无限售卖,但这次事件说明了两点:第一,从供给端看,美国还是有能力通过战略储备来稳定油价的;第二,目前的油价水平已经损害了消费国的利益。但这一事件最终能产生多大影响,首先取决于储备倾销的持续时间,其次取决于欧佩克+会议的结果。现在,根据声明,储存期为6个月,3月31日,欧佩克+决定维持增产。美国这部分倾销和储存的供应增加幅度非常大,加上欧佩克+期间逐步释放产量,预计原油资产负债表将迅速扭转。

M6米乐但同时,从长期来看,我们面临着美国抛售储备后是否补足、何时补足的问题。根据历史经验,美国战略储备的使用基本遵循“高卖低买”的策略,即高价卖出储备中国石油期货市场,低价覆盖。白宫在 3 月 31 日的一份声明中表示,它将在未来几年内弥补。因此中国石油期货市场,美国战略储备的恢复将首先从低油价阶段开始,并持续较长时间。总之,美国储备倾销对市场的影响与以往不同。以前是一次性倾销储量,现在是连续大规模倾销,这足以扭转原油资产负债表的预期。因此,需关注原油市场下行压力进一步加大,盘面存在这种转机的可能。在这个过程中,也要注意突发政治事件的干扰,但一旦基本面发生转机,突发事件的作用更多的是增加短期波动性。

在美国宣布大规模倾销存储后,市场对美国是否有能力倾销存储存在争议。全球石油贸易商托克集团认为,美国战略储备的交付能力为每天40万至50万桶,即每天70万桶。具体情况可以通过环评周报中的战略储备周盘点来扭转。

欧佩克+维持增产

M6米乐3 月 31 日,欧佩克+召开会议,为 5 月的生产定下基调,决定在 5 月将产量提高 43.20,000 桶/天,与之前每月 400,000 桶/天的产量相比,只是一小部分。该分数是启用新基线的产量分数。去年 7 月,欧佩克+决定在今年 5 月启动新的基线。新基线的激活导致 OPEC+ 的产量每天增加 163.20,000 桶。因此,如果 OPEC+ 5 月增产 43.20,000 桶/日,则意味着新的基线调整 163.20,000 桶/日带来的增量将被拆分为四个月。结束。这意味着,在今年9月OPEC+决定全面退出减产计划后,

由此看来,欧佩克+增产对原油价格的负面影响周期有所延长。而叠加美国储量倾销、页岩油复产以及伊朗、委内瑞拉等国复产的潜在风险,仅从供给来看,原油市场将面临较长期压力。相反,市场人士对今年全球原油需求仍给予中性或悲观预期。一方面,今年全球经济增长存在放缓风险,经济增长带来的内生需求增长将放缓。另一方面,疫情问题短期内无法根除,美联储加息也可能对未来的全球经济和需求产生额外的负面影响。因此,从定性上看,未来全球原油市场的供需变量将呈现“供需减少”的趋势,这意味着原油基本面也将呈空头走势,国际油价可能由此开始估值。恢复和回归的道路。国际油价可能由此开始估值。恢复和回归的道路。国际油价可能由此开始估值。恢复和回归的道路。

国际油价大方向回归下行

M6米乐原油基本面中性估值在每桶70美元左右。因此,如果原油资产负债表由紧缩转为平衡甚至过剩,国际油价的大方向将重回每桶70美元甚至向下。

M6米乐总之,布伦特原油此前在95-100美元/桶有较强支撑,但在国际形势缓和的背景下,国际油价将形成收敛三角走势。美国决定继续抛售大规模储存后,原油供需基本面将有所松动,这意味着国际油价的底层支撑将减弱甚至下移,即国际油价可能形成呈波动性下降趋势。在此过程中,突发的地缘政治事件可能带来短期干扰。若供给面或地缘政治面进一步利空,原油价格下行节奏将加快。

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